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港股主要的风险包括汇率波动和社会局势的变化。其一，中美贸易局势的变化影响汇率走势，而汇率波动往往压制香港中资股的盈利预期及估值，增加收益的不确定性；其二，若社会事件恶化，资金避险情绪趋于上升，香港经济增长遭受拖累。陶意非：至于风险，由于港股的特殊性，他会受到刚才介绍过的国际国内的各种因素的影响。

为了求证这一消息，记者尝试向开封市住房和城乡建设局工作人员电话核实这一情况，但未有人接听；从开封市下辖的龙亭区住建局办公室主任处了解到，他们尚不清楚这一政策。21世纪经济报道注意到，“一城一策”背景下，由于销售市场出现分化，调控政策亦出现了分野。

本轮猪周期中，除近期猪肉价格快速上涨外，走势仍然符合前三轮猪周期，而从2014年启动的第三轮猪周期最终在2016年二季度达到猪价高点，从这个角度来看，2020年下半年也是本轮猪周期能否到达顶点的一个观测时点。我们后续的估计会基于此假设。除猪肉外，要全面考察CPI还需关注几个因素：猪肉替代品、果蔬价格、油价等。如前文所述，猪肉占CPI约2.5%的权重，而根据我们的测算，以猪牛羊为主的畜肉占CPI权重15%，一般情况下牛羊肉价格较为平稳，但自2018年猪肉价格快速上涨以来，牛羊肉作为猪肉的替代品，其价格也出现较大涨幅，对CPI的影响不可不考虑。此外，2019年鲜果和蔬菜价格超季节上涨仍历历在目，而随着鲜果蔬菜价格回归季节性趋势，高基数下可能对CPI同比产生读数上的负向拖累。另一方面，作为70%权重中波动性最大的交通工具用燃料项目的主要产品，油价的波动也需要在全面考虑CPI时纳入。

其中，伽马数据预计，2019年电子竞技游戏直播市场收入接近80亿元，占游戏直播市场的收入比例会进一步提高。上半年，《王者荣耀》《英雄联盟》是主要直播平台中开播量最高的两款游戏，在开播量前十的电子竞技游戏中，由腾讯研发或者运营代理的游戏占据了七款。

5原料端：短期利空因素加剧，中线基本面情况开始好转原料方面，10月份铁矿石基本面继续呈现改善迹象。港口库存结构继续优化，澳洲矿库存从月初的8658万吨下降至8364万吨，而同期的巴西矿则从2797万吨增加至3151万吨。澳矿溢价指数也继续延续回升态势，目前已经回升至1.9附近。另一方面，在限产政策边际宽松的刺激下，10月份钢厂开工率继续回升，对于原料的补库存需求也在增加，目前大中型钢厂矿石库存天数已经达到28.5天，为2017年3月份以来新高。两因素共同叠加带动了铁矿石价格的强势反弹。

另外，从总体需求角度看，尽管目前环保限产政策呈现边际宽松，但考虑到四季度一般为全年空气质量较差时段，预计政策执行力度较3季度将趋严，因此未来三个月钢厂开工率料将回落。而通过图表15我们可以看到，钢厂进口矿库存天数一般领先于高炉开工率的变化，钢厂一旦预计后期产量下降首先要做的是降低已有的原料库存，在此种情况下，钢厂继续补库存的空间非常有限。加上四季度为铁矿石传统供应旺季，短期来看，矿石价格回落压力较大。